Ein Fohlen läuft von der heimatlichen Weide davon, stürzt in einen Sumpf und wird von der Zirkustänzerin Arabella gerettet. Der Gestütsbesitzer, ein junger Herrenreiter, nennt das Tier nach seiner Retterin Arabella. Arabella wird daraufhin ein gefeiertes Rennpferd, und als die Zirkusartistin und der Herrenreiter sich wiedersehen, verlieben sie sich und heiraten. Während die Menschen nun glücklich sind, geht es mit dem Tier bergab: Arabella verkommt zum Karussellpferd, gepeinigt von dem Artisten William, der einst die andere Arabella liebte. Schließlich wird Arabella vor eine Droschke gespannt, und da nimmt das Schicksal erneut eine Wende: Der Herrenreiter und seine Frau erkennen Arabella. Sie nehmen das Pferd wieder zu sich und verschaffen ihm einen schönen Lebensabend in ihren Stallungen.